No snowflake in an avalanche ever feels responsible.

欧洲再次面临其工业「基础积木」的战略性脆弱，但这次来自经济因素而非正面战场封锁。伊朗战争与霍尔木兹海峡航运受阻扰乱了石油与天然气市场，使欧洲生产乙烯、丙烯等基础化学品逐渐缺乏竞争力。这些化学品是塑胶的上游原料，氨又支撑肥料及工业链，能源与原料成本上升正传导到食品、药品、汽车与建材等终端产品。文章指出，欧盟长期依赖进口能源与资源；俄乌战争已暴露风险，伊朗冲突则将其放大，让本土…

文章将台湾海峡封锁的冲击比拟为霍尔木兹海峡封锁的衍生风险：即使封锁规模不及完全面临直接战争，仍可能使全球先进半导体供应链显著受阻。文中估计台湾海峡一旦中断，约有全球约90%先进半导体可能被卡脖，对人工智慧、智慧手机、汽车与军事系统均形成关键性冲击。此脉络下，作者认为政府与企业应对情境进行预先规划，而非视之为遥远风险。 中国主张台湾为其领土，且 Xi Jinping 已将统一…

美股再度走强，因美国与伊朗之间的停火希望与强劲企业财报提升了风险偏好，带动标准普尔500指数（S&P 500）上涨0.8%，收在7,000点之上，创下自1月末以来首个历史新高。纳斯达克100指数（Nasdaq 100）同样上涨1.4%，并创下自10月以来首次新高，也正处于自2019年以来最长连涨之中的中段。资金涌向股票的动力来自中东紧张局势降温、油价下跌与企业盈利前景改善。…

Donald Trump第二任期的美国对伊朗在伊斯兰堡的外交被认为失败不是因为某一场会谈失败，而是因为美国外交方式出现两个反复出现的缺陷，也在乌克兰停火努力和加沙谈判中可见：它依赖政治门外汉而非专业外交官，并且让谈判者面对不切实际、矛盾或不断变动的目标。依此框架，即使是历史上著名的谈判家也会失败。核心模式是：关键职位由总统信任的内部人或家族盟友占据，而体制化外交机制被放在边…

文件主张在AI时代需要新的工业政策，并将议程分成两大主题：开放经济与韧性社会。第一主题聚焦让经济利益外溢到更多人，包括让工人参与AI决策、以微额补助或收益型融资扶持创业、将AI视为经济参与基础设施扩大普及、调整税制以回应企业利润与资本利得可能上升、劳动所得与工资税占比下降，并探讨全民资产基金。它也提出加快电网建设、设计效率红利让福利与照护补贴提高、以及运行无减薪前提的32小…

对许多中年男性来说，AI 被比作钓鱼，是一种合理且体面的独处方式。文中把日常生活描述为被工作、家庭与社交义务切割，让每一分钟都属于他人，而不是自己。钓鱼之所以成为一种逃离，是因为简单的一句「我在钓鱼」就能阻止外界打扰，并保护一段被允许的独处时间。 同样的逻辑也被用在 Vibe Coding 上。深夜里，在配偶和孩子都睡著之后，一个人可以请 AI 做一个小工具，例如查询天气的…

在这篇 Unhedged 文章中，小型股在长期落后后，今年仍表现较好；部分超额报酬可归因于对不受欢迎的科技股权重较低、对能源曝险较高。与大型股相比，估值差距曾大幅扩大，在 11 月突破过 7.5 点市盈率价差；若只看五年图，可能误以为关系已回到正常，但实际上，在此前约 15 年，小型股估值溢价一直在主导。作者因此提出一个疑问：大型股价值股胜过成长股的现象，为何未能在小型股中…

在美国，家庭用电费已成为中心化的竞选议题。文章描述住在宾州 Slatington 的 74 岁 Kris Burek，她把用电记录到每日行事本中，在电费几乎翻倍后表示，会支持任何能降低电费的候选人。国家层面的压力更广泛：人工智慧资料中心快速扩张、关税、电网升级，以及伊朗战争引发的能源供应干扰，共同推高电价。继2024 年选民以经济问题作为关键投票理由之后，2026 年中期选…

根据IRS相关对比，在收入达到100万美元的纳税人中，税负主要由收入来源决定而非仅仅由收入规模决定。会计师Eric Scaringe的模拟显示，一名年薪100万美元的银行业者今年可能缴纳超过30万美元的联邦薪资税和所得税，这比同等收入的企业主高约6万美元，比同等收入的投资者高约10万美元。风险投资家在最新税法结构下甚至可将联邦税单降至接近零。特朗普于2017年与2025年推…

这篇文章认为伊朗的石油出口同时支持著德黑兰的战时财务与中国的石油安全。战前约有95% 的德黑兰原油经由受制裁的匿名船队、神秘交易者与影子金融网路流向中国。美国表示在伊朗水域航行的船只将可能遭到拦截、改道或扣押；若华府在霍尔木兹海峡以东阿曼湾与阿拉伯海沿岸地区实际封锁，伊朗可能无法再出口一滴原油。此举旨在同时提高伊朗成本并迫使中国向德黑兰施压。 尽管持续七周、超过40天的交火…