外国机构对于持有中国国债作为储备资产仍有疑虑，主要原因是境内流动性不足、缺乏避险工具，以及资金汇出的摩擦。为了在不改变可兑换性的情况下解决这些问题，中国当局近期推出了一系列措施。这些措施包括中国人民银行为外国货币当局提供流动性支持、在香港推出中国国债期货以弥补避险工具的不足，以及建立专注于离岸人民币结算的新型证券存管机构。
尽管中国积极推动人民币的投资用途，但核心矛盾依然存在：真正的资产持有需求无法透过行政命令强制产生。要让外国投资者愿意将人民币作为储备资产，中国必须放弃对价格、资金退出和资本帐户的严格控制，并让外界相信这些控制不会在关键时刻重新实施。然而，这正是北京当局不愿妥协的地方。加上目前境内收益率偏低，人民币要成为全球自愿储备的货币，仍面临巨大的挑战。
