Google 推出 Gemini 3，强调其在推理、视频、多模态与代码生成上的跃升，并直接接入搜索与 Gemini 应用。数据侧的规模效应突出：Gemini 应用月活 6.5 亿人；AI Overviews 月活 20 亿人；开发者生态达 1,300 万人。Google 称 Gemini 3 在 LMArena 等基准上优于 GPT-5，并在长程规划与分解推理任务上取得领先…2025-11-20 (Thursday)
围绕人工智能的估值已出现与 2000 年代初互联网泡沫及 2008 年金融危机相似的结构性信号。英伟达等 AI 核心企业利润强劲，与当年大量无盈利的互联网公司不同，但其估值受到极端乐观预期推动，表现为多项估值指标创下逾百年新高。根据彭博策略师的数据，由八项估值指标构成的综合平均值达到自有纪录以来最高水平。与此同时，标普 500 的公用事业板块因预期 AI 数据中心的高耗电需…2025-11-20 (Thursday)
美国在专有前沿模型上保持领先，但在开源可下载、可本地运行的开放权重模型上已被中国追上甚至反超。中国的 Kimi、Z.ai、Alibaba、DeepSeek 等模型在开发者中迅速普及，性能显著强于美国现有开放权重版本。DeepSeek-R1 于 2025 年 1 月推出后，以远低于美国模型的训练成本取得先进能力，推动中国企业持续推出高性能开源模型。与此同时，美国主要厂商因追逐…2025-11-20 (Thursday)
英伟达预计下一财季营收约 650 亿美元，比市场预期高出约 30 亿美元，管理层称未来数季累计营收将超过此前提出的 5,000 亿美元，显示 AI 加速器需求未现放缓迹象。第三财季营收同比增长 62% 至 570 亿美元，其中数据中心业务占 512 亿美元（预期 493 亿美元），游戏芯片 43 亿美元（与 44 亿美元预期相近）。当前季度营收将较三年前同期增长逾 10 倍…2025-11-20 (Thursday)
清华大学在 2005–2024 年间累计获得 4,986 项人工智能与机器学习相关专利，2024 年 alone 超过 900 项，年度产出超过 MIT、Stanford、Princeton 与 Harvard 的总和。其研究成果亦高度可见，在全球被引用次数最高的前 100 篇 AI 论文中数量居首。中国在该领域的全球专利族占比已超过 50%。配合国家政策推动，中国 STE…2025-11-20 (Thursday)
阿里巴巴本周推出整合式 Qwen 应用，具备生成完整研究报告与 PowerPoint 的能力，并在初期免费提供，直指消费级市场。其开源 Qwen 系列今年累计下载量已超过 Meta 的 Llama，显示其全球开发者采用度快速攀升，并引发所谓“Qwen panic”。然而，消息发布即被《金融时报》报道的匿名白宫备忘录所压过，该文件指称阿里巴巴参与为中国军方提供技术支持；指控未…2025-11-20 (Thursday)
中国在两周内通过美元与欧元市场合计发行 86 亿美元债券，却获得至少 2,340 亿美元认购，为历史最高纪录，认购倍数约 27 倍。11 月 5 日的 40 亿美元债售出接近 30 倍需求；随后 40 亿欧元（约 46 亿美元）发行吸引约 25 倍订单，为中国历次欧元债中最高。强劲需求使美元短期债券的定价与美国国债趋同，尽管美国信用评级更高；欧元债四年期与七年期票息分别仅比…2025-11-20 (Thursday)
今年美国宣布的裁员中，有 48,414 人被归因于 AI，其中 31,039 人发生在 10 月，占当月总裁员约五分之一。欧洲与亚洲大型企业同样强化以 AI 为由的削减计划：德国汉莎航空计划在本十年末前裁撤 4,000 个行政岗位；荷兰 ING 表示近 1,000 个职位因“数字化与 AI”受威胁；韩国 Krafton 以“AI-first”模式冻结招聘。多家科技公司在削减…2025-11-20 (Thursday)
美国劳动力市场中“低聘低解”阶段结束后，大规模裁员推动求职者转向次优岗位。Indeed 的季节性岗位点击量同比上升近 30%。传统高流失岗位出现显著供给改善：亚特兰大某交通指挥企业每周申请量从 10 份增至约 80 份，为 6–7 倍增幅，但录用率下降至 15%。固体废弃物行业的垃圾车司机离职率处于公司历史最低点。美国军方提前完成年度征兵目标。替代教师等带有“劣质特征”（不…2025-11-20 (Thursday)
伦敦最富区域出现显著价格下跌。Kensington and Chelsea 年度降幅 11.3%，约跌近 £160,000，使均价仍高于 £1,000,000。Westminster 下跌 14.4%。全市房价同比跌逾 £10,000，典型房价 £556,000，降幅 1.8%，为 2024 年 2 月以来最大跌幅，也是全英国唯一同比转弱的地区。下行压力与预算前预期的“豪宅…2025-11-20 (Thursday)
全球南方对美元的信任因关税扩张、政治干预美联储、高企债务、武器化制裁以及与中国竞争和中东安全裂缝而减弱。美元在全球外汇储备中的占比自世纪初的逾70%下降到不足60%，中国储备自2014年的4万亿美元降至3.3万亿美元，海湾自2017年积累约8000亿美元顺差却未提升储备。结构性力量反转：中国从近10%经常账户顺差降至2024年的2.3% GDP，人民币贸易结算从2010年的…2025-11-20 (Thursday)
加密资产总市值自10月6日峰值约4.3万亿美元跌至约3.2万亿美元，蒸发超过1万亿美元。比特币在最新抛售中一度跌至7个月低点88,522美元，对比年内高点逾126,000美元回落逾30%。10月10日约190亿美元杠杆仓位被强制平仓，触发保证金连锁反应与资金流出，暴露市场脆弱性。关键技术关口位于85,000与80,000美元区间，年内低点74,425美元亦成关注焦点。 支撑…2025-11-20 (Thursday)
日本首相高市早苗指出，若台湾遭受攻击且中国为阻止美军介入而对美军发动打击，日本将面临“生存受到威胁”的局面，此概念源自2015年安全立法，适用于日本未遭直接攻击但其存立与国民生命受到明显危险的情形。她强调仅以民船阻碍通行不足以构成此级别，但若为战时封锁并伴随无人机与其他军事动态，则可能达到门槛。日本国会质询聚焦中国为实现对台湾“完全控制”可能采取的措施，以及此类危机中日本是…2025-11-19 (Wednesday)
台湾以 Formosat-8 首颗卫星进入倒数，计划于本周在美国加州 Vandenberg Space Force Base 以 SpaceX Falcon 9 于原定因美国政府停摆而延后后的时间，即周五凌晨 2:18（台湾时间）发射。整体星座规模为 8 颗光学遥测卫星，旨在强化高解析度影像能力。政府同时推动南部屏东发射场，目标于 2034 年以前将 200 公斤级卫星送轨…2025-11-19 (Wednesday)
越南被视为避开中国关税的主要替代地，但数据揭示结构性依赖难以切断：越南年出口额 4,050 亿美元，其中约 30% 进入美国；2024 年外资流入逾 250 亿美元、近 30% 为中资；本地具出口能力的玩具厂仅约 100 家，而中国约为 10,000 家。Learning Resources 过去逾 80% 产品在中国制造，如今转移至越南导致成本上升 10%–15%。中国元…2025-11-19 (Wednesday)
报告显示，与聊天机器人相关的妄想案例正在加速，从精神病、失踪到住院不等。彭博社采访了 18 名受影响者并审阅数百页记录，显示妄想螺旋多在长时间会话中出现。OpenAI 估计每周用户中不足 1% 形成不健康依附；10 月下旬其量化为 0.07% 出现与精神病或躁狂相关的危机、0.15% 表现出情绪依附升高、0.15% 带有自杀计划迹象。以每周逾 8 亿用户计算，这些比例意味着…2025-11-19 (Wednesday)
Valar Atomics 宣称在 DOE 试点项目中率先于 2026 年 7 月 4 日目标前达成零功率临界状态，此项目要求至少三家初创公司达成该里程碑。公司刚于上周获得 1.3 亿美元融资，并依赖 Los Alamos National Laboratory 提供的关键结构组件完成其 NOVA 核心的临界反应。特朗普政府 5 月的行政命令迅速放宽程序，使 11 家企业得…2025-11-19 (Wednesday)
Amazon 三年来首次在美元债市场发行 150 亿美元债券，规模较最初预估多出 30 亿美元，并在峰值吸引约 800 亿美元认购，随后因定价收紧而砍半。该交易由六部分组成，40 年期债券利差自初始的比美债高 1.15 个百分点收窄至 0.85 个百分点。其发行位于科技公司“大额发债潮”之中：Alphabet 本月发行 250 亿美元，Meta 上月发行 300 亿美元，O…2025-11-19 (Wednesday)
访谈聚焦 AI 投资导致的资源挤出效应与供应瓶颈：ISM 制造业报告显示除两个月外电气设备已连续五年被列为“短缺”，数据中心扩张愿以高价锁定订单至 2030 年，使天然气涡轮与电网接入设备在全球范围供不应求。近年类似情况在住房与基建中反复出现，体现 2010 年代长期投资不足的累积代价。关税水平不足以推动本土大规模产能建设，却足以迫使进口商转向印度等新供应国，显著提高交易成…2025-11-19 (Wednesday)